favicon.ico - это небольшая картинка (иконка) в специальном формате, которая отображается рядом с адресом вашего сайта в адресной строке браузера и рядом с названием вашего сайта в "Избранном" или в "Закладках" вместо стандартной, общей для всех иконки.
Ответы на перечисленные ниже и другие вопросы о favicon.ico можно почитать на сайте www.favicon.ru/faq/
Почему в логах сайта много ссылок на файл favicon.ico с ошибкой "404 not found"?
Каков размер favicon.ico в пикселях?
Почему у некоторых сайтов favicon.ico содержит несколько картинок разных форматов и размеров?
Как сделать так, чтобы браузеры показывали иконку сайта?
Почему браузер Internet Explorer не показывает иконку сайта?
Почему после добавления сайта в "Избранное", Internet Explorer всё равно не показывает иконку?
Можно ли отдельным страницам сайта назначить разные иконки?
Как сделать прозрачный фон для иконки?